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浅谈融资租赁业务

发布人：财务部明鸣发布日期：2018-05-21

21世纪，什么是决定企业持续性发展的命脉呢？创新！经营租赁，毫无疑问，对我们施工企业是一种创新，一种融资方式的创新。下面我想简要分析一下在华亚公司开展“融资租赁”业务的可行性。

一、需求性分析——现金为王，迫切需求

华亚公司作为施工企业，长期以来一直受到资金短缺的困扰。这其中很大的原因就是因为我们所处的行业特殊性。众所周知，做工程，施工周期很长，作为财务方面来说，施工企业阶段性付款比例低，结算付款周期长，资金占用量极大，并且垫资施工和拖欠工程款现象普遍，往往项目完工了，工程款还剩余很多没有收回，应收账款年年挂，清欠清收压力大，这些都直接导致了施工企业需要不断的投入大量流动资金，否则根本满足不了不断扩大的发展规模，而最终因为受困于资金问题而止步不前。很多时候，我们不是没有技术能力，而是困于资金周转难度，没有财力去支持承接大型工程。不能不说，这是非常遗憾的。毫无疑问，我们有非常迫切的资金需求，而找到能够提供长期、集中、大额资金的来源，对我们来说，对企业的长远发展来看，是至关重要的。

二、融资方式的比较和选择

一般来说，融资方式包括银行贷款、商业信用票据，发行企业债和股票等。就目前的情况而言，发行企业债和股票有些遥远，但是我们充分利用商业信用融资模式，相较于前几年仅仅直接向局借款的融资方式而言，已经迈出了一大步。但从长远来看，在倡导多元化创新发展的如今，仅仅利用银行信用票据这一种途径来帮助企业融资，远远不能满足企业的发展，特别是在银根紧缩，银行信贷规模收缩的背景下，一旦银行授信出了问题，那么只有一条“救命稻草”的我们就岌岌可危了。

那么融资租赁是不是另一根“救命稻草”呢？而它作为施工企业融资途径又有哪些优缺点呢？

1.融资租赁是什么？

融资租赁又称金融租赁，是一种新的产品营销和资产管理的运作模式，是一种债权融资，它是所有权与使用权之间的一种借贷关系，即出租人（所有者）在一定期间内将租赁物租给承租人（使用者）使用，承租人则按租约规定分期付给一定的租赁费，到期取得该租赁物的所有权。融资租赁实际上是以融物的形式达到融资的目的。相对于办理银行票据再贴现来说，办理手续简单，周期短，运作方式更加灵活、快捷，是十分有效的融资方式之一。

2. 融资租赁的优势

对于我们施工企业来说，融资租赁有以下几个独特优势：（1）不占用银行授信额度，不计入银行贷款卡信息，获得资金不直接受国家及银行信贷政策影响，并且可以节省不少公关费用；（2）推迟大额资金支出时间，节省的资金可用于其他长期规划和发展，而银行贷款或承兑票据多为一年内流动资金，仅仅用于中短期运营支持；（3）使用融资租赁的成本结构简单清晰，以设备为融资标的，不需额外担保，也不必被迫接受银行各种收费，相比较银行的选择范围，融资租赁公司可选择范围更广；（4）不仅可以改善资产负债表，避免负债率过高，还可以盘活企业的固定资产，分期还款也可以为企业资金运营周转争取更多时间，有利于优化现金流管理筹划；（5）融资租赁可以为企业带来一定的税收优惠（节税）。

由此可见，融资租赁的优势十分明显。作为财务人员，下面将详细就（4）、（5）两小点展开阐述：

首先谈（4）小点。融资租赁一个很大的优势就是优化了我们的现金流。第一，解决了承租企业购买设备投资资金不足问题。融资租赁，相当于我们是借别人的钱来买我们所需的产品，有利于企业进一步扩大固定资产投资，扩大生产力，工程类机械设备采购我们都可以通过此方式解决，避免了我们的施工单位因为缺乏足够的设备（固定资产）而被判定资质不够，丧失许多工程中标机会。第二，融资租赁所采用的会计处理不同，这一点其实可以和（5）小点结合起来看。当我们采用融资租赁这种模式购入固定资产（设备）时，在会计处理上，具体而言就是指固定资产折旧政策上会发生很大变化。根据财政部财工字[1996]41号文规定，融资租赁能够享受“加速折旧”的会计政策。加速折旧意味着什么呢？意味着在固定资产入账总金额不变的情况下，折旧的越快，每年能够计提的折旧金额就越大，相应的利润总额就越少，那么最终企业向税务机关缴纳的所得税（利润总额*25%）就会越低，这样也达到了递延缴纳税款时间点的目的。本期向税务机关缴纳的税款减少，也意味着我们企业手里目前可以用于生产经营的现金流入更多了，为企业资金运营周转争取了更多时间，增强公司未来竞争和融资能力。

3. 融资租赁的局限性

第一，融资租赁从财务方面来说，加速了固定资产折旧周期，那么对企业的直接影响是什么呢？正面影响是我们前面提到的，企业可延期纳税、缓解短期的资金链压力，还能加强一些企业资本开支的动力；其直接负面影响就是企业的近两年的报表利润增速会下降，净利润会大幅度减少。通俗的说，利润表会比较难看，各项与利润相关的指标也会难以完成。正常会计政策下，我们对固定资产都是采用直线折旧法（年限平均法）核算，而融资租赁导致的加速折旧会使企业在最近两年的报表盈利数据变差，但是实际的现金流状况会得到改善；而在快要接近折旧年限的时候（预计3-5年以后），又会使企业的报表盈利数据更好，实际的现金流状况更差。

第二，融资租赁具有明显的节税影响。大规模推行此业务会导致企业税负明显减小，报税系统明显会侦查出我公司财务状况异动，税务机关可能会据此进行走访询问，所以推广融资租赁业务必须尽量取得当地税务机关的理解和支持，不然，无形中会增加我们实施和推进的难度和成本。

三、风险分析及结论

综上所述，融资租赁在获取资金快捷方便上的优势显而易见，只是对当期财务报表完成指标上有一定负面影响。从财务方面来看，就是一个现金流量与财务报表的博弈，由于报表盈利是一个相对较“虚”的指标，而现金流则是一个“实”的指标，因此加速折旧最近两年会带来“虚坏实好”，而三年后会带来“虚好实坏”。到底是要现在的报表更好看，还是要现在手里的钱更多，这完全取决于我们华亚公司自己的考虑和选择。

当下宏观经济形势紧张，实体融资利率难以下行，传统行业投资恶化，施工企业融资困难，这都是我们华亚公司面临的严峻挑战。有句话说的好，现金为王！企业之间竞争的最终胜负在很大程度上其实取决于企业融资的速度和规模，无论你这家公司拥有多么领先的技术以及创新的思想，首先要得到资金上的支持才能大力开展生产经营活动，也只有持续不断的获得资金支持，良性循环，我们才能生存、发展并且拥有长远、广阔的光明未来。融资租赁作为一项特殊的融资手段，可以有效减少公司扩大经营规模成本，提高资金利用率（不考虑报表和税务）。我相信，只要我们做好筹划，在充分调研基础上和完备的技术人才支撑下，一定可以将它的优势发挥到最大，切实解决公司的融资问题。

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